必赢手机app下载-金价何时会回头?

27 7月 by admin

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  原标题:金价何时会回头?

  本文来源“见闻VIP”,作者张家伟。

  黄金期货已连涨七周,现货黄金则持续向历史最高点迈进,丝毫不给观望者机会。

  黄金价格持续上扬,近日凶猛的涨势毫无回头的迹象。

  黄金期货已连续第六日上涨,COMEX 8月黄金期货周五收涨0.4%至1897.50美元/盎司,创1984年11月份有数据记录以来的最高收盘位。

  本周黄金期货累计上涨4.8%,累计涨幅远超上周的0.5%,为连续第七周上涨。

  现货黄金在周五美股盘前一举升破1900美元/盎司,再创2011年9月以来盘中新高。美股收盘时现货黄金报1901.15美元/盎司,日内涨0.72%。

  黄金毫不回头的涨势,丝毫不给持续观望的投资者买入机会。对于踏空者来说,该后悔么?

  通胀预期走高推升金价

  资产价格之所以上涨,直接原因就是有资金进入不断买入。对于黄金来说,也是如此。

  世界黄金协会数据显示,黄金市场在短时间内吸引了大量资金流入。以黄金ETF为例,一年前全球规模仅为1180亿美元,而现在已经几乎翻番至2150亿美元。

  在过去一年时间里将近1000亿美元的资金流入里面,有大约200亿美元,也就是五分之一,是6月1日之后流入的。

  今年上半年,流入黄金ETF的资金也达到400亿美元,创纪录新高,是去年同期的8倍。

  资金之所以流入黄金市场,是因为投资者的看涨思维。而看涨黄金,通常又代表着市场存在对通胀走高的预期。

  在2008年金融危机之后,面对全球利率的大幅走低,以及各国的大规模经济刺激政策,投资者普遍预期超级通胀近在眼前。

  这种预期引发了黄金的一轮大涨,到2011年9月6日,金价盘中涨至历史最高位1923.70美元/盎司。

  预期落空后的回调

  金融危机后超级通胀预期令金价创出历史最高位,但当时这种预期在后来却并未成为现实。

  在2011年与2012年,黄金经通胀调整后的实际收益率都是6%。但在2013年到2015年间,黄金经通胀调整后的实际收益率则是-38%。到2015年底,金价重新回到1050美元/盎司。

  巴黎HEC商学院金融学教授Christophe Spaenjers表示,实际上黄金在对冲通胀上表现的相当差。自1980年以来,剔除通胀后金价的回报是-0.4%,同期美股回报是7.9%,美债回报是6.2%。

  Spaenjers称,如果看经通胀调整后的价格,目前金价要回到1980年1月的历史最高点,还要上涨大约52%才行。

  在这一波金价上涨背后,东北证券首席经济学家付鹏认为,同样是受到异常强劲的通胀预期推动。而这种预期接下来是否会落空,关键要看未来一个月的油价表现。

  付鹏认为,如果原油在面临外围风险事件的同时再遭遇需求趋弱,全球Risk on 到off的切换就要密切留意了。

  美元走弱也在支撑金价

  目前强劲的通胀预期,在未来是否会被证伪,依然不得而知。不过另外一个因素,美元指数的下跌,也在实实在在支撑着金价。

  黄金价格走势与美元指数走势相反,近日美元指数持续走低,尤其是欧盟方案敲定后,带动欧元对美元大涨,从而让美元指数快速下跌。

  美元指数本周下跌超过1%,也是连续第五周下跌。从3月底高点算起,美元指数迄今累计跌逾8%。

  利率上行成为最大风险

  所有利好黄金的因素,都是在假设目前全球低利率环境不变的前提下。

  有评论认为,这也意味着,曾经被视作对冲经济过热的黄金,如今倒被用于押注全球经济不会重回增长,央行利率不会重新走高。

  但在渣打银行贵金属研究负责人Suki Cooper看来,这并非板上钉钉的事情。她称,金价面临的主要下行风险,就是利率可能不会长期保持低位,如果经济复苏意外强劲,就会推升利率,从而打击金价。

  不过就目前来看,市场依然选择“及时行乐”,推动金价节节走高。

  研究机构Insignia Consultants首席市场分析师Chintan Karnani甚至预计,黄金2000美元的关口也将“非常容易打破”。

  作为普通投资者,如果要看好金价这一波行情,在花旗分析师Edward Morse看来,买入黄金ETF是获取金价上涨收益的最佳方式。

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责任编辑:刘玄逸

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